【中粮视点】油脂油料:一年滴尽莲花漏
摘要
油脂油料价格近期连续下跌,之前支撑价格的几点利多因素均出现弱化,在价格下跌破位之后也引来了资金的加空意愿。从后期来看,价格预计弱势寻底,下方空间可能比较有限。
首先从外盘大豆来看,美豆出口旺盛表现已经过去了,中国采购断崖式下降,在榨利迟迟没有打开的情况下,商业采购短期内还是会偏少。出口数据的下降也是近期CBOT盘面下跌的重要原因。从后期来看,价格的构成要分成两个方面来看,CBOT盘面价格和现货贴水。相对来说,CBOT盘面的底部支撑相对更稳固,一方面是因为盘面更加贴合美国大豆的平衡表,而美豆2.45亿蒲的库存和5.87%的库销比还是偏低,另外一方面是美豆1220-1230左右的种植成本支撑。因此价格的压力可能更多的要通过现货贴水的下跌来实现。